摩根士丹利證券指出，半導體產業景氣進入下行循環，作為晶片產品重要材料的裸晶圓，報價漲勢、出貨量難以維持過往高標，部分客戶很可能要求重新議約，初次將環球晶（6488）納入研究，給予資料救援「劣於大盤」投資評等，與對日本大廠Sumco的負面看法相呼應。
記憶體、被動元件、矽晶圓等漲價概念股，自2017年颳起旋風，一直到2018年中，都是市場寵兒，不過，隨股價漲多、中美貿易戰、基本面有疑慮等因素干擾，接連「走下神壇」。
摩根士丹利證券去年以來對電子產業景氣轉變，掌握度堪稱外資翹楚，先資料救援是數度調降對記憶體族群看法，認為報價上漲優勢不再，看壞旺宏、華邦電後，接著初評國巨是「劣於大盤」、目前推測未來12個月合理股價僅238元，最新則保守看待環球晶後市，推測合理股價估值是244元。
矽晶圓產業經過整併，全球目前以日本Shin-Etsu、SUMCO與台灣的環球晶，為三大領導廠商。詹家鴻指出，依據環球晶先前對今年展望，因與客戶簽訂長約，有助保障裸晶圓出貨與價格，這也是環球晶為何長期獲得多頭青睞的主因。
3C數位化時代的來臨，所有東西都變得更加方便，但相對應的技術跟知識量也越來越多，我們需要補足的知識可是很多的，光是一台電腦的常識操作就有不少人再頭疼了，何況是電腦的維修情況。不過我們不盡然要全部都去了解，我們可以試著去知道維修項目跟過程，如果是檢修螢幕，那我們可以先自檢螢幕價格跟預估維修的價錢，是否符合成本，如果是需要硬碟救援，那可已先自我檢測是線材問題，或是壞軌，還是真的嚴重損壞需要求助，求助硬碟救援業者時也要時刻觀察注意自己磁碟受損程度，如果被動了手腳可不要傻呼呼的就付錢囉，當然網路上不乏有很多業者依照修復難度給出了價目表，可以先詢問過後比較完，選擇信任的業者再去做修復哦，另外也要避免資料外洩，額外約定保密合約，否則現在網路世代傳播如此快速，若是有私密或貴重資料外洩，可是難以處理回收的。
不過，大摩認為，現在情況有變，首先，全球半導體產業今年營收恐衰退5％，覆巢之下難有完卵；其次，根據半導體廠資本支出與裸晶圓出貨間關係的歷史數據，合理推斷廠商今年對裸晶圓採購量將減少，況且以前也不是沒見過下游廠商面臨市場反轉時，針對長約進行調整甚至是取消合約，可見現在不能一味樂觀。
在這些前提下，摩根士丹利估計環球晶的裸晶硬碟救援圓出貨量，將從本季開始減少，到了下半年，則會進一步出現價格修正。
另外，大摩提出4種可能觸發環球晶股價再度修正的情況：1.如果大客戶台積電在法說會上釋出2019年展望偏保守。2.考量客戶庫存過高，裸晶圓供應商上半年便開始砍價。3.客戶第二季針對與環球晶簽訂的長約，進行出貨時程與價格的再協商（renegotiation）。4.裸晶圓廠產能擴張速度快於預期。
留言列表
